On entend régulièrement parler de reprise du marché immobilier.
Mais quand on regarde les fondamentaux, je pense qu’il faut rester prudent.
Nous sommes encore dans un environnement particulièrement complexe :
→ incertitudes économiques et géopolitiques ;
→ coût et accès au financement ;
→ contraintes réglementaires et environnementales ;
→ baisse durable de la construction neuve ;
→ difficultés à obtenir et à sécuriser les autorisations de construire ;
→ attentisme des ménages et des investisseurs ;
→ et un contexte politique qui ajoute encore de l’incertitude à l’approche de l’élection présidentielle de 2027.
Dans le même temps, la crise du logement s’aggrave.
C’est probablement le paradoxe majeur de la période : la demande de logements existe, mais l’offre ne suit pas.
Les chiffres de 2026 sont révélateurs : sur douze mois à fin juillet, les autorisations de logements restent 9,5 % sous la moyenne des cinq années précédentes. Et au deuxième trimestre, les prix des logements en France métropolitaine ont encore reculé de 1 %. (Statistiques du Développement Durable)
Le gouvernement parle désormais lui-même d’une crise du logement devenue structurelle. (Ministère de la Transition Écologique)
Alors, reprise ?
Peut-être.
Mais je parlerais davantage aujourd’hui de phase de transition et de réajustement que de véritable nouveau cycle immobilier.
Car un redémarrage durable nécessitera probablement plusieurs conditions simultanées : retrouver de la visibilité, restaurer la confiance, faciliter le financement, relancer la production et surtout permettre à l’offre de retrouver un niveau cohérent avec les besoins.
Le marché n’a peut-être pas encore totalement terminé son ajustement.
Et c’est justement ce qui rend cette période intéressante pour les professionnels de l’immobilier : les crises détruisent certaines valeurs, mais elles en créent aussi de nouvelles.
La véritable question sera donc moins « quand l’immobilier va-t-il repartir ? » que :
« Quels territoires, quels actifs et quels modèles immobiliers seront les premiers à bénéficier du prochain cycle ? »